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HHLA solide H1-Zahlen
17.08.2010
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Axel Funhoff und Bertrand Kuentzler, Analysten der ING, stufen die Aktie der Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN DE000A0S8488 / WKN A0S848) unverändert mit "hold" ein.
Die Halbjahreszahlen seien solide ausgefallen. Umsatz und EBITDA hätten über den Konsenserwartungen gelegen. Sowohl im Container- als auch im Intermodalsegment sei es im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zu einer starken Volumenerholung gekommen. Allerdings habe ein intensiver Wettbewerb und Preisdruck verhindert, dass sich die stärkeren Volumen allzu stark in höheren Erlösen und Gewinnen hätten niederschlagen können. Trotz einer strikten Kostendisziplin hätten die Margen unterhalb des Niveaus des Vorjahres gelegen.
Dank eines verbesserten makroökonomischen Umfelds habe HHLA die Planungen zum Volumenwachstum und zur EBIT-Marge nach oben revidiert. Die EBITDA-Schätzungen habe man daher für 2010 und 2011 um 3% sowie 1% angehoben. Das Kursziel werde von 26,00 auf 27,00 EUR heraufgesetzt.
HHLA sehe sich nach wie vor mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert, wozu ein harter Wettbewerb gehöre, eine geringe Kapazitätenauslastung, die die Preismacht des Unternehmens unterminiere, Verzögerungen beim Ausbau der Elbe und Margenbelastungen durch eine Mix-Veränderung.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von ING die Aktie von HHLA weiterhin zu halten. (Analyse vom 17.08.10) (17.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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